黑馬的機會是選出來的
A股價值投資有一個奇怪的觀點,只要穩定、高確定性、大白馬,就像黑馬一樣,許多明星基金經理會持有一些白馬股票很長一段時間。
事實上,A股都白馬從季後賽跑出黑馬,無論是茅台,平安,格力電器,康,誰後來成為很大的不確定性,價格便宜,這些明星基金經理,這是因為我們捕捉這些的機會,而不是白馬股的長期持有。
相反,具有很高確定性的公司一上市,要麼成為著名的“坑貨”,要麼只能提供業績增長。
因此,真正優秀的基金經理,一定比例的職位將永遠留給高賠率、低確定性的品種,以產生下一個“茅台坪”,但這些品種的淘汰率過高,來不及混一張臉,消失了。
我有最好的三等買入機會,在“白馬”的方法上交易系統。一年中,只有兩到兩年的人提出:確定性高的股票,機會是下跌的,也就是說,時間更重要,那麼,確定性是相對較低的股票,機會是選擇。
pCB行業今年是5G設備行業的一次爆發,??其上漲最好的上海電氣股份,已經在我之前重新設置,其實,大的機會pCB的,在2018年上半年許多機構所看到的,但第一2018年上半年提出的各種關鍵物種,幾乎沒有電在上海,通過或之後排名。
究其原因,上海電力正處於新舊廠切換的過程中,新增產能存在相當大的不確定性,這使得上海電力的起步價非常低。
我更關心的是上海電力在pcb板塊,因為早在2016年,我已經研究並持有該公司一段短時間。雖然我沒有賺錢,但我知道下遊客戶是溝通的關鍵。人們對釋放新能力抱有更強烈的期望。
我們知道港股和A股的市場大不相同,但是隨著這兩地的互聯互通,在內地就能夠買港股,在香港就能買A股,使得兩地的金融市場能夠互聯互通,共同發展。每一個股票市場都有著落後股和強勢股,作為投資者的我們要萬分小心。
價值投資最有吸引力的價值不是抓住一匹知名的白馬,而是利用你的“能力戒指”,在那些不斷增長和不確定的公司中找到別人的價值。
如果沒有成為黑馬,市場有時就像過度“殺不確定性”,這往往也是高勝算機會創造較高的安全邊際。
因此,不確定品種的介入有兩個很好的機會:
基本方法:確定性不變,下注“業績上升”,所得的錢就是業績的增長;
升級方式:業績保持不變,賭“確定性提升”,收益就是估價維修資金。
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